vestreaВестник Российского экономического университета имени Г. В. ПлехановаVestnik of the Plekhanov Russian University of Economics2413-28292587-9251Plekhanov Russian University of Economics10.21686/2413-2829-2021-6-17-25vestrea-1202Research ArticleЭКОНОМИКАECONOMICSИспользование опционов и фьючерсов как инструментов приумножения капитала в цифровой экономикеUsing Options and Futures as Tools of Capital Increase in Digital EconomyБойченкоИ. И.BoychenkoI. I.

Илья Игоревич Бойченко консультант по оценке бизнеса

125047, Москва, ул. Лесная, д. 5.

Ilya I. Boychenko Business Valuation Consultant

5 Lesnaya Str., Moscow, 125047

ilyaboychenko66@gmail.comЛяндауЮ. В.LyandauYu. V.

Юрий Владимирович Ляндау доктор экономических наук, доцент, заведующий базовой кафедрой Благотворительного фонда поддержки образовательных программ «КАПИТАНЫ» «Инновационный менеджмент и социальное предпринимательство»

117997, Москва, Стремянный пер., д. 36.

Yuriy V. Lyandau Doctor of Economics, Assistant Professor, Head of Basic Department of Charity fund for support of educational programs "Capitains" "Innovative Management and Social Entrepreneurship"

36 Stremyanny Lane, Moscow, 117997

lyandau@gmail.comАО «Делойт и Туш СНГ»РоссияDeloitte and Touche CISRussian FederationРоссийский экономический университет имени Г. В. ПлехановаРоссияPlekhanov Russian University of EconomicsRussian Federation202120122021061725Copyright © Бойченко И.И., Ляндау Ю.В., 20212021Бойченко И.И., Ляндау Ю.В.Boychenko I.I., Lyandau Y.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vest.rea.ru/jour/article/view/1202

В статье приводятся базовые понятия рынка деривативов, показано, что представляют собой данные финансовые инструменты, как они работают и как с их помощью можно приумножить капитал. На примерах из истории, а также простых условных примерах объяснен механизм работы деривативов и рассмотрена их связь с базовыми активами, в том числе продемонстрировано, как стоимость биржевого инструмента может уйти в отрицательную зону. Дается анализ биржевых и внебиржевых рынков, изучен их объем на основе исторических статистических данных международных финансовых институтов, а также исследованы механизмы их взаимодействия с регуляторами как на территории Российской Федерации, так и за рубежом. Приведены стратегии использования указанных финансовых инструментов при спекуляциях, хеджировании и арбитраже, отмечены их плюсы и минусы. В результате авторами предложена стратегия входа на переоцененный рынок при помощи опционов.

The article provides basic notions of derivative market, shows what these finance tools are, how they work and how capital can be increased with their help. By citing examples from historical development and simple conventional examples the mechanism of derivatives’ functioning was explained and their links with underlying assets were studied, for instance it was shown how the value of exchange tool can enter the negative zone. Exchange and OTC markets were analyzed, their value was investigated on the basis of historical statistics of international finance institutions and mechanisms of their interaction with regulators on the territory of the Russian Federation and abroad were researched. Strategies of using these finance tools for speculation, hedging and arbitration were demonstrated, their advantages and disadvantages were identified. As a result the authors put forward strategy of entering overestimated market with the help of options.

деривативыфорвардыхеджированиебиржакапиталderivativesforwardshedgingexchange marketcapitalReferencesБернстайн У. Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском / пер. с англ. А. Исаенкова, Т. Кублицкой. – М. : Манн, Иванов и Фербер, 2012.Bernstayn U. Razumnoe raspredelenie aktivov. Kak postroit portfel s maksimalnoy dokhodnostyu i minimalnym riskom [Reasonable Asset Distribution. How to Build Portfolio with Max Profit and Min Risk], translated from English by A. Isaenkov, T. Kublitskaya. Moscow, Mann, Ivanov i Ferber, 2012. (In Russ.).Бобрик Г. И., Бобрик П. П. Определение биржевых трендов с помощью угловых операций // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2017. – № 4 (94). – С. 67–73.Bobrik G. I., Bobrik P. P. Opredelenie birzhevykh trendov s pomoshchyu uglovykh operatsiy [Budget Trend Determining with the Help of Angular Operations]. Vestnik Rossiyskogo ekonomicheskogo universiteta imeni G. V. Plekhanova [Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics], 2017, No. 4 (94), pp. 67–73. (In Russ.).Галанов В. А., Галанова А. В. Закон о рынке ценных бумаг как закон о финансовых рынках // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2018. – № 1 (97). – С. 68–74.Galanov V. A., Galanova A. V. Zakon o rynke tsennykh bumag kak zakon o finansovykh rynkakh [The Law about Securities Market as a Law about Finance Markets]. Vestnik Rossiyskogo ekonomicheskogo universiteta imeni G. V. Plekhanova [Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics], 2018, No. 1 (97), pp. 68–74. (In Russ.).Искяндяров Р. Р. Концептуальные подходы к идентификации высокочастотной биржевой торговли // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2017. – № 3 (93). – С. 66–74.Iskyandyarov R. R. Kontseptualnye podkhody k identifikatsii vysokochastotnoy birzhevoy torgovli [Conceptual Approaches to High-Frequency Trading Identification]. Vestnik Rossiyskogo ekonomicheskogo universiteta imeni G. V. Plekhanova [Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics], 2017, No. 3 (93), pp. 66–74. (In Russ.).Boyle P., McDougall J. Trading and Pricing Financial Derivatives: a Guide to Futures, Options, and Swaps. – 2nd ed. – Boston/Berlin : Pablished by Walter de Gruyter Inc., 2018.Boyle P., McDougall J. Trading and Pricing Financial Derivatives: a Guide to Futures, Options, and Swaps. 2nd ed. Boston/Berlin, Pablished by Walter de Gruyter Inc., 2018.Brealey R. A., Myers S. C., Allen F. Principles of Corporate Finance. – 10th ed. – New York : McGraw-Hill/Irwin, 2017.Brealey R. A., Myers S. C., Allen F. Principles of Corporate Finance. 10th ed. New York, McGraw-Hill/Irwin, 2017.Hull J. Options, Futures, and Other Derivatives. – 9th ed. – Toronto : University of Toronto, 2018.Hull J. Options, Futures, and Other Derivatives. 9th ed. Toronto, University of Toronto, 2018.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.