vestreaВестник Российского экономического университета имени Г. В. ПлехановаVestnik of the Plekhanov Russian University of Economics2413-28292587-9251Plekhanov Russian University of Economics10.21686/2413-2829-2021-6-26-41vestrea-1203Research ArticleЭКОНОМИКАECONOMICSКлючевая функция Банка России: противоречия и проблемыKey Function of the Bank of Russia: Contradictions and Problemshttps://orcid.org/0000-0002-7947-4131КарпунинВ. И.KarpuninV. I.

Vyacheslav I. Karpunin PhD, Assistant Professor, Assistant Professor of the Department for Internationale Finanzen; Exekutivdirektor 

 76 Vernadskiy Avenue, Moscow, 119454

7 Varvarka Str., Moscow, 103132

vikarpunin@mail.ruhttps://orcid.org/0000-0001-9959-7385НовашинаТ. С.NovashinaT. S.

Татьяна Сергеевна Новашина кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой банковского дела; член коллегии правления 

125190, Москва, Ленинградский проспект, д. 80

103132, Москва, ул. Варварка, д. 7.

Tatyana S. Novashina PhD, Assistant Professor, the Head of the Department for Banking; board-member 

 80 Leningradsky Avenue, Moscow, 125190

7 Varvarka Str., Moscow, 103132

tnovashina@mail.ruМосковский государственный институт международных отношений (Университет) МИД России; Национальный Фонд Управления АктивамиРоссияMoscow State Institute of International Relations (University) of the Ministry of Foreign Affairs Russian Federation; National Asset Management FundRussian FederationМосковский финансово-промышленный университет «Синергия»; Национальный Фонд Управления АктивамиРоссияMoscow University for Industry and Finance «Synergy»; National Asset Management FundRussian Federation202120122021062641Copyright © Карпунин В.И., Новашина Т.С., 20212021Карпунин В.И., Новашина Т.С.Karpunin V.I., Novashina T.S.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vest.rea.ru/jour/article/view/1203

В статье рассматриваются важнейшие категории, механизмы, инструменты денежно-кредитной политики Банка России с точки зрения как ее разработки, так и ее проведения. Раскрываются суть, истоки и движущие силы основного противоречия денежно-кредитной политики России. Показано, что денежно-кредитная политика, наряду с экономической политикой государства, должна выступать регулятором важных смыслов бытия человека, таких как рост реальных доходов населения, непосредственно влияя на перераспределение денег – этой рыночной формы универсального требования на часть национального богатства. Представлена авторская позиция, согласно которой инфляция – не столько макроэкономический показатель, как зачастую принято относиться к этому феномену, сколько фундаментальный процесс рыночной экономики, обусловливающий перераспределение национального богатства между субъектами экономики посредством денег. Авторы выявили и описали основные проблемы и локальные противоречия разработки и проведения единой государственной денежно-кредитной политики, представили развернутую характеристику этих феноменов. Методология диалектико-системного и логического анализа, которую применили авторы в качестве инструментария исследования, позволила впервые сформулировать основное противоречие единой государственной денежно-кредитной политики. Представленная формулировка отражает сущностные начала полюсов противоречия – противоречие между формой и содержанием. Для решения выявленных и существующих длительное время проблем авторы обосновывают необходимость принятия первоочередных организационно-правовых мер, прежде всего изменения статуса, реформирования функций, усиления операционных возможностей и кадрового состава Национального финансового совета.

The article examines the most important categories, mechanisms, and instruments of the monetary policy of the Bank of Russia from the point of view of both its development and its implementation. The essence, origins and driving forces of the main contradiction of Russia's monetary policy are revealed. It is shown that monetary policy, along with the economic policy of the state, should act as a regulator of important meanings of human existence, such as the growth of real incomes of the population, directly affecting the redistribution of money – this market form of universal requirement for part of the national wealth. The author's position is presented, according to which inflation is not so much a macroeconomic indicator, as it is often customary to treat this phenomenon, as a fundamental process of a market economy that determines the redistribution of national wealth between economic entities through money. The authors identified and described the main problems and local contradictions in the development and implementation of a unified state monetary policy, presented a detailed description of these phenomena. The methodology of dialectical-systemic and logical analysis, which was used by the authors as a research tool, allowed for the first time to formulate the main contradiction of the unified state monetary policy. The presented formulation reflects the essential principles of the poles of contradiction – the contradiction between form and content. In order to solve the problems identified and existing for a long time, the authors justify the need to take priority organizational and legal measures, first of all, changing the statute, reforming functions, strengthening operational capabilities and staffing of the National Financial Council.

базисная инфляциябазовая инфляцияденьгиденежная политикаинфляционные ожиданиякредитная политиканациональные цели Россиинейтральная ключевая ставкафакторы инфляцииbasic inflationcore inflationmoneymonetary policyinflation expectationscredit policynational goals of Russianeutral key rateinflation factorsReferencesГлазьев С. Ю. Набиуллина заложила для российской экономики жесткую посадку. – URL: https://me-forum.ru/media/news/15160/Glazev S. Yu. Nabiullina zalozhila dlya rossiyskoy ekonomiki zhestkuyu posadku [Nabiulina Provided Tough Landing for Russian Economy]. (In Russ.). Available at: https://me-forum.ru/media/news/15160/Глазьев С. Ю. Санкции США и политика Банка России: двойной удар по национальной экономике // Вопросы экономики. – 2014. – № 9. – С. 13–29.Glazev S. Yu. Sanktsii SShA i politika Banka Rossii: dvoynoy udar po natsionalnoy ekonomike [US Sanctions and Bank of Russia Policy: Double Blow on National Economy]. Voprosy ekonomiki, 2014, No. 9, pp. 13–29. (In Russ.).Дробышевский С. М., Трунин П. В., Каменских М. В. Анализ трансмиссионных механизмов денежно-кредитной политики в российской экономике. – М. : ИЭПП, 2008.Drobyshevskiy S. M., Trunin P. V., Kamenskikh M. V. Analiz transmissionnykh mekhanizmov denezhno-kreditnoy politiki v rossiyskoy ekonomike [Analyzing Transmission Mechanisms of Monetary-Credit Policy in Russian Economy]. Moscow, IEPP, 2008. (In Russ.).Иванченко И. С. Инфляционный канал трансмиссии денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. – 2006. – № 17. – С. 11–19.Ivanchenko I. S. Inflyatsionnyy kanal transmissii denezhno-kreditnoy politiki [Inflation Channel of Transmission in Monetary-Credit Policy]. Finansy i kredit [Finance and Credit], 2006,No. 17, pp. 11–19. (In Russ.).Карпунин В. И. Monte commune – восхождение долга. Генезис глобального системного противоречия «кредиторы – должники» // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2019. – № 2 (104). – С. 12–31.Karpunin V. I. Monte commune – voskhozhdenie dolga. Genezis globalnogo sistemnogo protivorechiya «kreditory – dolzhniki» [Monte-commune – Debt Rising. The Origin of the Global System Contradiction ‘Creditors-Debtors’]. Vestnik Rossiyskogo ekonomicheskogo universiteta imeni G. V. Plekhanova [Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics], 2019, No. 2 (104), pp. 12–31. (In Russ.).Катасонов В. Ю. О проценте: ссудном, подсудном, безрассудном. «Денежная цивилизация» и современный кризис. – М. : ИД «Кислород», 2014.Katasonov V. Yu. O protsente: ssudnom, podsudnom, bezrassudnom. «Denezhnaya tsivilizatsiya» i sovremennyy krizis [Concerning the Interest: Loan, Court, Thoughtless. ‘Cash Civilization’ and Current Crisis]. Moscow, ID «Kislorod», 2014. (In Russ.).Крепцев Д. А., Селезнев С. М. Влияние ставок денежного рынка на ставки по кредитам конечным заемщикам. – URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/16731/wps_9.pdfKreptsev D. A., Seleznev S. M. Vliyanie stavok denezhnogo rynka na stavki po kreditam konechnym zaemshchikam [The Impact of Cash Market Rates on Credit Rates for End Borrowers]. (In Russ.). Available at: https://cbr.ru/Content/Document/File/16731/wps_9.pdfКульман А. Экономические механизмы : пер. с фр. / общ. ред. Н. И. Хрусталевой. – М. : Прогресс : Универс, 1993.Kulman A. Ekonomicheskie mekhanizmy [Economic Mechanisms], translated from French, edited by N. I. Khrustaleva. Moscow, Progress, Univers, 1993. (In Russ.).Моисеев С. Р. Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики // Финансы и кредит. – 2002. – № 18. – С. 38–51.Moiseev S. R. Transmissionnyy mekhanizm denezhno-kreditnoy politiki [Transmission Mechanism of Monetary-Credit Policy]. Finansy i kredit [Finance and Credit], 2002, No. 18,pp. 38–51. (In Russ.).Моисеев С. Р. Возникновение и становление центральных банков. – М. : КноРус, 2013.Moiseev S. R. Vozniknovenie i stanovlenie tsentralnykh bankov [Arising and Establishing of Central Banks]. Moscow, KnoRus, 2013. (In Russ.).Моисеев С. Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. – М. : МФПА, 2011.Moiseev S. R. Denezhno-kreditnaya politika: teoriya i praktika [Monetary and Credit Policy: Theory and Practice]. Moscow, MFPA, 2011. (In Russ.).Моисеев С. Р., Лобанова М. А. Концепция макропруденциальной политики (терминология – сущностные аспекты) // Деньги и кредит. – 2013. – № 7. – С. 46–54.Moiseev S. R., Lobanova M. A. Kontseptsiya makroprudentsialnoy politiki (terminologiya – sushchnostnye aspekty) [The Concept of Macro-Prudencial Policy (TermsEssential Aspects)]. Dengi i kredit [Cash and Credit], 2013, No. 7, pp. 46–54. (In Russ.).Новашина Т. С. Современная денежно-кредитная политика России в свете теории дисфункции денег // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2019. – № 1 (103). – С. 27–44.Novashina T. S. Sovremennaya denezhno-kreditnaya politika Rossii v svete teorii disfunktsii deneg [Current Monetary and Credit Policy in Russia in the Light of the Theory of Cash Malfunction]. Vestnik Rossiyskogo ekonomicheskogo universiteta imeni G. V. Plekhanova [Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics], 2019, No. 1 (103), pp. 27–44. (In Russ.).Нуриев Р. М., Сапьян М. Ю. Состояние трансмиссионного механизма как фактор готовности к переходу к политике инфляционного таргетирования // Экономический вестник Ростовского государственного университета. – 2008. – Т. 6. – № 1. – С. 18–26.Nuriev R. M., Sapyan M. Yu. Sostoyanie transmissionnogo mekhanizma kak faktor gotovnosti k perekhodu k politike inflyatsionnogo targetirovaniya [The Condition of Transmission Mechanism as a Factor of Being Ready to Pass-Over to Policy of Inflation Targeting]. Ekonomicheskiy vestnik Rostovskogo gosudarstvennogo universiteta [Economic Bulletin of the Rostov State University], 2008, Vol. 6, No. 1, pp. 18–26. (In Russ.).Семитуркин О. Развитие методов исследования трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики // Экономическая политика. – 2013. – № 2. – С. 97–108.Semiturkin O. Razvitie metodov issledovaniya transmissionnogo mekhanizma denezhno-kreditnoy politiki [Developing Methods of Studying Transmission Mechanism of Monetary-Credit Policy]. Ekonomicheskaya politika [Economic Policy], 2013, No. 2, pp. 97–108. (In Russ.).Улюкаев А. В. Современная денежно-кредитная политика: проблемы и перспективы. – 2-е изд. – М. : Издательство «Дело» АНХ, 2010.Ulyukaev A. V. Sovremennaya denezhno-kreditnaya politika: problemy i perspektivy [Current Monetary and Credit Policy: Challenges and Prospects], 2nd ed. Moscow, Izdatelstvo «Delo» ANKH, 2010. (In Russ.).Форд Г. Моя жизнь. Мои достижения. – Л. : Время, 1924.Ford G. Moya zhizn. Moi dostizheniya [My Life. My Achievements]. Leningrad, Vremya, 1924. (In Russ.).Ferguson N. The Ascent of Money: A Financial History of the World. – New York : The Penguin Press, 2008.Ferguson N. The Ascent of Money: A Financial History of the World. New York, The Penguin Press, 2008.Graeber D. Debt: The First 5 000 Years. – New York : Mellville House, 2011.Graeber D. Debt: The First 5 000 Years. New York, Mellville House, 2011.Novashina T. S., Karpunin V. I., Isaeva E. A. Genesis of Functions of Banking Regulation Tools: Compulsory Reserves // International Journal of Mechanical Engineering and Technology. – 2018. – N 9 (12). – Р. 1301–1312.Novashina T. S., Karpunin V. I., Isaeva E. A. Genesis of Functions of Banking Regulation Tools: Compulsory Reserves. International Journal of Mechanical Engineering and Technology, 2018, No. 9 (12), pp. 1301–1312.Rothbard M. The Case Against the Fed. – Alabama : Ludwig von Mises Institute Auburn, 1994.Rothbard M. The Case Against the Fed. Alabama, Ludwig von Mises Institute Auburn, 1994.Rothbard M. What Have Government Done to Our Money? – Alabama : LvMI MISES INSTITUTE, 1963.Rothbard M. What Have Government Done to Our Money? Alabama, LvMI MISES INSTITUTE, 1963.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.