vestreaВестник Российского экономического университета имени Г. В. ПлехановаVestnik of the Plekhanov Russian University of Economics2413-28292587-9251Plekhanov Russian University of Economics10.21686/2413-2829-2022-6-5-10vestrea-1460Research ArticleЭКОНОМИКАECONOMICSСтратегия усреднения ценности для частного инвестора на российском фондовом рынкеStrategy of Value Averaging for Private Investor on Russian Stock ExchangeБолвачевА. И.BolvachevA. I.

Алексей Ильич Болвачев - доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры финансов устойчивого развития

117997, Москва, Стремянный пер., д. 36

Alexey I. Bolvachev - Doctor of Economics, Professor, Professor of the Department for Finance of Sustainable Development

36 Stremyanny Lane, Moscow, 117997

abol55@mail.ruЗамаловА. Р.ZamalovA. R.

Александр Русланович Замалов - аспирант кафедры мировых финансовых рынков и финтеха

117997, Москва, Стремянный пер., д. 36

Alexandr R. Zamalov - Post-Graduate Student of the Department for World Financial Markets and Fintech

36 Stremyanny Lane, Moscow, 117997

al.zamalov@gmail.comРоссийский экономический университет имени Г. В. ПлехановаРоссияPlekhanov Russian University of EconomicsRussian Federation20220512202206510Copyright © Болвачев А.И., Замалов А.Р., 20222022Болвачев А.И., Замалов А.Р.Bolvachev A.I., Zamalov A.R.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vest.rea.ru/jour/article/view/1460

В России фондовый рынок возродился и начал активное развитие в 1991 г., что было связано с либерализацией экономики. Таким образом, современная история фондового рынка России насчитывает порядка 30 лет. В мировой же практике первый фондовый рынок зародился в 1611 г. в Амстердаме. А наиболее прогрессивный, по мнению многих международных инвесторов, американский фондовый рынок функционирует с 1791 г. Столь недолговечная история развития фондового рынка в России, по мнению авторов, отчасти объясняет низкую финансовую грамотность населения. Несмотря на активный рост зарегистрированных на Московской бирже брокерских счетов, многие инвесторы в России все еще предпочитают перераспределять значительную долю накоплений в валютную наличность, золото, недвижимость. Такое распределение вложений нельзя объяснять только низкой финансовой грамотностью. Российский фондовый рынок проявляет повышенную волатильность, так как, по оценкам мировых рейтинговых агентств, является развивающимся. Однако фондовый рынок может быть привлекательным инструментом инвестирования при использовании понятных и качественных стратегий. В рамках данной статьи рассмотрено применение стратегии усредненной ценности на российском фондовом рынке, а также проведен ее сравнительный анализ с иными популярными стратегиями долгосрочного инвестирования: стратегией покупки на равную сумму, стратегией покупки одинакового количества бумаг.

The Russian stock exchange revived and began its energetic development in 1991 and it was connected with economy liberalization. Thus we can say that modern history of the Russian stock exchange embraces about 30 years, while in global practice the first stock exchange was born in 1661 in Amsterdam. The most progressive, according to numerous international investors, American stock exchange started functioning in 1791. This short history of the Russian stock exchange development could explain low finance literacy of the population. In spite of fast growth in the number of registered broker’s accounts on the Moscow exchange, a lot of investors in Russia prefer to redistribute a considerable proportion of their resources in foreign currency, gold, real estate. Such fund distribution cannot be explained only by low finance literacy. The Russian stock exchange demonstrates high volatility as, according to global rating agencies, it is emerging. However, stock exchange can be an appealing tool of investment, in case clear and high-quality strategies are used. Within the frames of the article the use of averaged value strategy on the Russian stock exchange is studied, at the same time it is compared with other popular strategies of long-term investment, such as strategy of equal amount purchase, strategy of buying the same number of securities.

инвестицииценные бумагиакцияформульное инвестированиеинвестиционные стратегиистратегия покупки на равную суммустратегия покупки одинакового количества бумагстратегия усредненной ценностиinvestmentsecuritiessharesformula investmentinvestment strategiesstrategy of equal amount purchasestrategy of buying the same number of securitiesstrategy of averaged valueReferencesБолвачев А. И., Замалов А. Р. Инфраструктура инвестирования частного инвестора на российском фондовом рынке // Финансовый менеджмент. – 2020. – № 4. – С. 66–74.Bolvachev A. I., Zamalov A. R. Infrastruktura investirovaniya chastnogo investora na rossiyskom fondovom rynke [Investment Infrastructure of Private Investor on Russian Stock Exchange]. Finansovyy menedzhment [Finance Management], 2020, No. 4, pp. 66–74. (In Russ.).Ипполитов В. А. Мировой фондовый рынок: история развития и современное состояние // Мировая экономика. – 2006. – № 3. – С. 19–31.Ippolitov V. A. Mirovoy fondovyy rynok: istoriya razvitiya i sovremennoe sostoyanie [Global Stock Exchange: History of Development and Current Standing]. Mirovaya ekonomika [Global Economy], 2006, No. 3, pp. 19–31. (In Russ.).Чжан Ц., Болвачев А. И. Инвестиционная привлекательность как основной критерий принятия инвестиционного решения // Экономические науки: вопросы теории и практики : сборник статей II Международной научно-практической конференции. – Пенза, 2021.Chzhan Ts., Bolvachev A. I. Investitsionnaya privlekatelnost kak osnovnoy kriteriy prinyatiya investitsionnogo resheniya [Investment Appeal as a Key Criterion of Investment Decision-Making]. Ekonomicheskie nauki: voprosy teorii i praktiki: sbornik statey II Mezhdunarodnoy nauchno-prakticheskoy konferentsii [Economic Sciences: Issues of Theory and Practice: collection of articles of the 2nd International Conference]. Penza, 2021. (In Russ.).Щетинин Е. Ю. Методы оценивания рисковой стоимости финансовых активов на методологии VaR // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2008. – № 7. – С. 73–82.Shchetinin E. Yu. Metody otsenivaniya riskovoy stoimosti finansovykh aktivov na metodologii VaR [Methods of Estimating Risk Value of Finance Assets on VaR Methodology]. Finansovaya analitika: problemy i resheniya [Finance Analysis: Challenges and Solutions], 2008, No. 7, pp. 73–82. (In Russ.).Эдлесон М. Усреднение ценности: Простая и надежная стратегия на фондовом рынке. – М. : Альпина Паблишер, 2022.Edleson M. Usrednenie tsennosti: Prostaya i nadezhnaya strategiya na fondovom rynke [Value Averaging: Simple and Safe Strategy on Stock Exchange]. Moscow, Alpina Pablisher, 2022. (In Russ.).Pedersen L. H. Sharpening the Arithmetic of Active Management // Financial Analysts Journal. – 2018. – Vol. 74. – N 1.Pedersen L. H. Sharpening the Arithmetic of Active Management. Financial Analysts Journal, 2018, Vol. 74, No. 1.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.