vestreaВестник Российского экономического университета имени Г. В. ПлехановаVestnik of the Plekhanov Russian University of Economics2413-28292587-9251Plekhanov Russian University of Economics10.21686/2413-2829-2023-2-39-46vestrea-1596Research ArticleФИНАНСЫFINANCEФинансовые риски и источники финансирования устойчивого развития: глобальный и российский аспектыFinance Risks and Sources of Financing Sustainable Development: Global and Russian AspectsХоминичИ. П.KhominichI. P.

Ирина Петровна Хоминич доктор экономических наук, профессоркафедры мировых финансовых рынков и финтеха

117997, Москва, Стремянный пер., д. 36

Irina P. Khominich Doctor of Economics, Professor of the Department for Global Financial Markets and Fintech

36 Stremyanny Lane, Moscow, 117997

Khominich.IP@rea.ruДыкНгуен ХыуDucNguyen Huu

Нгуен Хыу Дык аспирант кафедры мировых финансовых рынков и финтех

117997, Москва, Стремянный пер., д. 36

Nguyen Huu Duc (Vietnam) Post-Graduate Student of the Department for Global Financial Markets and Fintech

36 Stremyanny Lane, Moscow, 117997

nguyenhuuduc0909@gmail.comРоссийский экономический университет имени Г. В. ПлехановаРоссияPlekhanov Russian University of EconomicsRussian Federation2023120420232023946Copyright © Хоминич И.П., Дык Н., 20232023Хоминич И.П., Дык Н.Khominich I.P., Duc N.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vest.rea.ru/jour/article/view/1596

В период крайнего обострения санкционной войны против Российской Федерации, глобального энергетического кризиса и достигших предела геополитических и геофинансовых рисков мировое сообщество, в том числе Российская Федерация, продолжает двигаться к углеродной нейтральности, несмотря на обусловленные пандемией и санкциями падение объемов глобальных инвестиций, сокращение углеродных сделок, нестабильность финансовых и энергетических рынков. На пути этого движения в рамках зеленой повестки в качестве существенных рисков выявлены дефицит финансирования устойчивого развития, низкая доля развивающихся стран и преобладание государственных средств в объемах финансирования. В статье даны оценки инвестиционных потребностей глобальной программы устойчивого развития по отраслям, где наибольшую долю составляет энергетика; определены источники инвестиций: частный капитал институциональных инвесторов, международные финансовые организации, международные банки развития, государственные средства; приведены экспертные суждения МВФ об объеме дефицита финансирования и проблемах развивающихся стран, которые в условиях ограниченности национальных финансовых рынков не могут использовать рыночные финансовые механизмы привлечения инвестиций в проекты зеленых технологий. Авторами сделан акцент на наиболее капиталоемкой отрасли в числе отраслей зеленой повестки –энергетической, а также на энергопереходе к углеродной нейтральности. Отмечены финансовые риски энергоперехода и такие насущные проблемы, как поиск источников финансирования, инвесторов, готовых вкладывать капиталы в высокорискованные, с длительным сроком окупаемости низкоуглеродные проекты, конструирование новых финансовых схем взаимодействия участников, создание инновационных финансовых продуктов.

In times of sharp aggravation of the sanction war against the Russian Federation, global power crisis and highest geo-political and geo-financial risks the world community, including the Russian Federation, keeps on moving towards carbon neutrality. It takes place in spite of dropping global investment caused by the pandemic and sanctions, reduction in carbon deals and turbulent finance and power markets. On this way within the frames of the green agenda serious risks such as deficit of sustainable development financing, low share of undeveloped countries and prevalence of state funds in financing were encountered. The article estimates investment needs of the global program of sustainable development by industries, where the highest share falls to power engineering. It identifies sources of investment: private capital of institutional investors, international finance organizations, international banks of development and state funds. And finally, it provides expert opinions of the IMF concerning the volume of deficit in financing and problems of undeveloped countries, which due to limited national finance markets cannot use market financial tools of investment raising for projects of green technologies. The authors focused on the most capital-intensive industry of the green agenda, i.e. power and on energy-transition to carbon neutrality. They pointed out to finance risks of energy-transition and such urgent problems, as searching for sources of financing, for investors that are ready to put capital into risky low-carbon projects with a long pay-back period, building new finance schemes of participant interaction, developing innovative finance products.

финансовый рынокинвестицииуглеродная нейтральностьисточники финансированиявозобновляемые источники энергии.finance marketinvestmentcarbon neutralitysources of financingrenewable power sourcesReferencesБудущее рынка устойчивого финансирования: сохранить и усилить национальную экспертизу // Expert RA. – 2022. – URL: https://raexpert.ru/researches/sus_dev/esg2022/?ysclid= l87656eqy852944667Budushchee rynka ustoychivogo finansirovaniya: sokhranit i usilit natsionalnuyu ekspertizu [The Future of the Sustainable Finance Market: Maintain and Strengthen National Expertise]. Expert RA, 2022. (In Russ.). Available at: https://raexpert.ru/researches/sus_dev/esg2022/?ysclid= l87656eqy852944667Георгиева К. Нельзя терять время // Финансы и развитие. – 2021. – Сентябрь.Georgieva K. Nelzya teryat vremya [No Time to Waste]. Finansy i razvitie [Finance and Development], 2021, September. (In Russ.).Глава ООН призвал к «нулевой терпимости» к пустым обещаниям в области климата. – URL: https://news.un.org/ru/story/2022/11/1434512Glava OON prizval k «nulevoy terpimosti» k pustym obeshchaniyam v oblasti klimata [UN Chief Calls for "Zero Tolerance" for Empty Climate Promises]. (In Russ.). Available at: https://news. un.org/ru/story/2022/11/1434512Ивановский Б. Г. Проблемы и перспективы перехода к «зеленой» энергетике: опыт разных стран мира // Экономические и социальные проблемы России. – 2022. – № 1. –С. 58–78.Ivanovskiy B. G. Problemy i perspektivy perekhoda k «zelenoy» energetike: opyt raznykh stran mira [Problems and Prospects of Transition to Green Energy: Experience of Different Countries of the World]. Ekonomicheskie i sotsialnye problemy Rossii [Economic and Social Problems of Russia], 2022, No. 1, pp. 58–78. (In Russ.).Карни М. Чистые и «зеленые» финансы. Новая устойчивая финансовая система может обеспечить миру будущее с чистым нулевым уровнем выбросов //Финансы и развитие. – 2021. – Сентябрь.Karni M. Chistye i «zelenye» finansy. Novaya ustoychivaya finansovaya sistema mozhet obespechit miru budushchee s chistym nulevym urovnem vybrosov [Clean and Green Finance. A New Sustainable Financial System Can Provide the World with a Net Zero-Emissions Future]. Finansy i razvitie [Finance and Development], 2021, September. (In Russ.).McKinsey: энергопереход обойдется миру в $275 трлн. – URL: https://globalenergyprize.org/en/McKinsey: energoperekhod oboydetsya miru v $275 trln [Energy Transition Will Cost the World $275 Trillion]. (In Russ.). Available at: https://globalenergyprize.org/en/Рынок возобновляемой энергетики России: текущий статус и перспективы развития // Информационный бюллетень. – 2022. – Июль. – URL: https://rreda.ru/?ysclid=lafiqospwu109820932Rynok vozobnovlyaemoy energetiki Rossii: tekushchiy status i perspektivy razvitiya [Russian Renewable Energy Market: Current Status and Development Prospects]. Informatsionnyy byulleten [News Bulletin], 2022, June. (In Russ.). Available at: https://rreda.ru/?ysclid=lafiqospwu109820932Финансовый рынок: новые задачи в современных условиях. Документ для общественного обсуждения Банка России. – М., 2022. – С. 17–18. – URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/139354/financial_market_20220804.pdfFinansovyy rynok: novye zadachi v sovremennykh usloviyakh. Dokument dlya obshchestvennogo obsuzhdeniya Banka Rossii [Financial Market: New Challenges in Modern Conditions. Document for Public Discussion of the Bank of Russia]. Moscow, 2022, pp. 17–18. (In Russ.). Available at: https://cbr.ru/Content/Document/File/139354/financial_market_20220804.pdfХоминич И. П., Саввина Ю. А., Пономарева Н. В. Формирование рынка углеродных кредитов: международная практика // Банковские услуги. – 2022. – № 8. – С. 2–8.Khominich I. P., Savvina Yu. A., Ponomareva N. V. Formirovanie rynka uglerodnykh kreditov: mezhdunarodnaya praktika [Formation of the Carbon Credit Market: International Practice]. Bankovskie uslugi [Banking Services], 2022, No. 8, pp. 2–8. (In Russ.).Шелепов А. В. Подходы МБР к привлечению частных инвестиций для реализации ЦУР: возможности и риски // Вестник международных организаций. – 2018. – Т. 13. – № 4. – С. 144–159.Shelepov A. V. Podkhody MBR k privlecheniyu chastnykh investitsiy dlya realizatsii TSUR: vozmozhnosti i riski [MDB Approaches to Attracting Private Investments to Implement the SDGs: Opportunities and Risks]. Vestnik mezhdunarodnykh organizatsiy [Bulletin of International Organizations], 2018, Vol. 13, No. 4, pp. 144–159. (In Russ.)

The authors declare that there are no conflicts of interest present.