vestreaВестник Российского экономического университета имени Г. В. ПлехановаVestnik of the Plekhanov Russian University of Economics2413-28292587-9251Plekhanov Russian University of Economics10.21686/2413-2829-2017-2-74-80vestrea-270Research ArticleФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТFINANCE, MONETARY CIRCULATION AND CREDITМЕСТО КРЕДИТНЫХ НОТ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ОСОБЕННОСТИ РЕГУЛИРОВАНИЯ ОПЕРАЦИЙ С НОТАМИTHE POSITION OF CREDIT LINKED NOTES IN THE SYSTEM OF FINANCIAL MARKET INSTRUMENTS AND SECURITIES AND FEATURES OF THE REGULATION NOTES OPERATIONSЮжаковаОлеся АлександровнаYuzhakovaOlesya A.

cтарший преподаватель кафедры управления рисками, страхования и ценных бумаг РЭУ им. Г. В. Плеханова

117997, Москва, Стремянный пер., д. 36

Senior Lecturer of the Department for Risk Management, Insurance and Securities of the PRUE

36 Stremyanny Lane, Moscow, 117997, Russian Federation

olesya0209@rambler.ruРЭУ им. Г. В. ПлехановаРоссияPlekhanov Russian University of EconomicsRussian Federation201706092017027480Copyright © Южакова О.А., 20172017Южакова О.А.Yuzhakova O.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vest.rea.ru/jour/article/view/270

Кредитные ноты относятся к производным финансовым инструментам второго поколения или, как еще часто их обозначают, к кредитным деривативам, появившимся уже после традиционных производных финансовых инструментов, таких как своп-договор, фьючерсный договор и форвардный договор. Если с юридической точки зрения кредитные деривативы представляют собой договор, то с экономической точки зрения - это финансовый инструмент, позволяющий перераспределять денежные потоки между участниками операций с кредитными деривативами. В статье автором показано, что сочетание черт традиционных ценных бумаг и кредитных деривативов в структуре кредитной ноты обусловливает сложность правового регулирования и экономического определения места кредитных нот в структуре финансовых инструментов рынка ценных бумаг.

The article looks into the credit linked notes. Credit linked notes related to derivative financial instruments of the second generation or as they often refer to credit derivatives appeared after the appearance of the traditional financial derivatives such as swap contract, forward contract, futures contract. And if, from a legal point of view, credit derivatives are contract, from the economic point of view, this is a financial tool that allows to redistribute the cash flows between the participants of transactions with credit derivative. The combination of features of traditional securities and credit derivatives in the structure of credit notes, determines the complexity of the legal regulation and economic determination the place of credit notes in the structure of the financial instruments of the securities market.

кредитные нотытрадиционные ценные бумагиправовое регулированиефинансовые инструментырынок ценных бумагтрадиционные деривативыcredit linked notestraditional securitieslegal regulationthe financial instrumentsthe securities marketthe traditional derivativesReferencesГаланов В. А. Сущность акции // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. - 2014. - № 8 (74). - С. 24-37Galanov V. A. Sushchnost' aktsii [The Essence of Share]. Vestnik Rossiyskogo ekonomicheskogo universiteta imeni G. V. Plekhanova [Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics], 2014, No. 8 (74), pp. 24–37. (In Russ.).Рожкова И. В., Южакова О. А. Методика присвоения рейтинга зарубежными рейтинговыми агентствами // Сборник статей Международной научно-практической конференции «Институциональные и инфраструктурные аспекты развития различных экономических систем». - Уфа : Аэтерна, 2016. - С. 80-88Rozhkova I. V., Yuzhakova O. A. Metodika prisvoeniya reytinga zarubezhnymi reytingovymi agentstvami [Methodology of Awarding Rating by Foreign Rating Agencies]. Sbornik statey Mezhdunarodnoy nauchno-prakticheskoy konferentsii «Institutsional'nye i infrastrukturnye aspekty razvitiya razlichnykh ekonomicheskikh sistem» [Collection of Articles of the International Conference ‘Institutional and Infrastructural Aspects of Developing Various Economic Systems’]. Ufa, Aeterna, 2016, pp. 80–88. (In Russ.).Южакова О. А., Котлячкова Н. В. Дефолтные кредитные ноты: понятие и практика применения // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 4-2 (69-2). - С. 43-49Yuzhakova O. A., Kotlyachkova N. V. Defoltnye kreditnye noty: ponyatie i praktika primeneniya [Default Credit Notes: Notion and Practice of Application]. Ekonomika i predprinimatel'stvo [Economics and Entrepreneurship], 2016, No. 4-2 (69-2), pp. 43–49. (In Russ.).Южакова О. А., Котлячкова Н. В. Рынок кредитных нот в условиях санкций // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 4-1 (69-1). - С. 1093-1097Yuzhakova O. A., Kotlyachkova N. V. Rynok kreditnykh not v usloviyakh sanktsiy [Market of Credit Notes in Condition of Sanctions]. Ekonomika i predprinimatel'stvo [Economics and Entrepreneurship], 2016, No. 4-1 (69-1), pp. 1093–1097. (In Russ.).Южакова О. А., Мартынов П. В. Экономические и финансовые санкции как инструмент давления, определяющий долгосрочную перспективу развития // Экономика и предпринимательство. - 2015. - № 11-2 (64-2). - С. 1096-1099Yuzhakova O. A., Martynov P. V. Ekonomicheskie i finansovye sanktsii kak instrument davleniya, opredelyayushchiy dolgosrochnuyu perspektivu razvitiya [Economic and Finance Sanctions as a Tool of Pressure which Determines Long-Term Prospects of Development]. Ekonomika i predprinimatel'stvo [Economics and Entrepreneurship], 2015, No. 11-2 (64-2), pp. 1096–1099. (In Russ.).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.