vestreaВестник Российского экономического университета имени Г. В. ПлехановаVestnik of the Plekhanov Russian University of Economics2413-28292587-9251Plekhanov Russian University of Economics10.21686/2413-2829-2018-3-24-32vestrea-494Research ArticleФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТFINANCE, MONETARY CIRCULATION AND CREDITМЕХАНИЗМ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВPROJECT FINANCE MECHANISM FOR INVESTMENT PROJECT REALIZATIONПереверзеваВ. В.PereverzevaV. V.

Валентина Викторовна Переверзева – кандидат экономических наук,  доцент

кафедра управления проектами  и программами

119606, Москва,  проспект Вернадского, д. 84

Valentina V. Pereverzeva – PhD, Assistant Professor of the Department  for Projects and Programs Management 

84 Prospect Vernadskogo,  Moscow, 119606

vv.pereverzeva@migsu.ranepa.ruРоссийская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской ФедерацииРоссияThe Russian Presidential Academy of National Economy and Public AdministrationRussian Federation201810062018032432Copyright © Переверзева В.В., 20182018Переверзева В.В.Pereverzeva V.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://vest.rea.ru/jour/article/view/494

Статья посвящена анализу проектного финансирования, одному из наиболее эффективных механизмов, позволяющих аккумулировать различные финансовые ресурсы в целях реализации инвестиционных проектов. Проектное финансирование рассматривается как система, включающая множество элементов (участники, объекты финансирования, контракты, риск-менеджмент, инфраструктура), которые находятся между собой в тесной взаимосвязи и обеспечивают эффективность движения финансовых потоков. Раскрыты характерные черты современного этапа развития проектного финансирования, ориентированного на устойчивый экономический рост, инновационное развитие и глобальную экономику. Показано, что эффективное функционирование системы проектного финансирования невозможно без проектного риск-менеджмента, выявления и распределения рисков между участниками проекта. На основе анализа мирового рынка проектного финансирования выявлена устойчивая тенденция к ежегодному росту сделок и их стоимости, уменьшению доли собственного капитала заемщиков в общей сумме финансовых ресурсов. Определены факторы, влияющие на результативность проектного финансирования: наличие эффективной команды управления проектом; применение современных профессиональных стандартов и технологий проектного управления; создание системы коммуникаций между участниками проекта; прозрачность информационных и финансовых потоков проекта; использование квалифицированных консультантов и экспертов и др. Сделан вывод, что в период становления и развития цифровой экономики особую значимость приобретает использование механизма проектного финансирования при реализации инновационных инвестиционных проектов.

This article focuses on project finance analysis, one of the most effective mechanisms to accumulate different financial resources in order to implement investment projects. Project finance is considered as a system, including multiple elements (participants, finance objects, contracts, risk management, infrastructure), which are in close relationship and provide financial flows effectiveness. Characteristics of project finance development current stage were identified. Project finance development current stage is focused on sustained economic growth, innovative development and global economy. It is shown that project finance system effective functioning is impossible without project risk management, identification and distribution of risks between project participants. A steady trend of deals and their costs annual increasing, decreasing in proportion of borrower`s own capital in total financial resource amount were identified and based on the global project finance market analysis. The factors affecting the project finance impact were defined: project management effective team presence, use of project management`s modern professional standards and technologies, establishment of communications system between project`s participants, project`s information and financial flows` transparency, use of qualified consultants and experts etc. It was considered that use of the project finance mechanism to implement innovative investment projects assumes particular importance during the establishment and development of digital economy.  

инвестицииинвестиционная деятельностьинвестиционный проектинновационный проектпроектное финансированиепроектная компанияпроектный риск-менеджментмировой рынок проектного финансированияinvestmentinvestment activitiesinvestment projectinnovative projectproject financeproject companyproject risk-managementglobal project finance marketReferencesМосквин В. А. Кредитование инвестиционных проектов. – М. : Финансы и статистика, 2001.Moskvin V. A. Kreditovanie investitsionnykh proektov [Crediting of Investment Projects]. Moscow, Finansy i statistika, 2001. (In Russ.).Никонова И. А., Смирнов А. Л. Проектное финансирование в России: проблемы и направления развития. – М. : Консалтбанкир, 2016.Nikonova I. A., Smirnov A. L. Proektnoe finansirovanie v Rossii: problemy i napravleniya razvitiya [Project Financing in Russia: Problems and Directions of Development]. Moscow, Konsaltbankir, 2016. (In Russ.).Переверзева В. В., Юрьева Т. В. Проектное финансирование в системе проектного управления // ЭТАП: Экономическая Теория, Анализ, Практика. – 2017. – № 5. – С. 36–45.Pereverzeva V. V., Yur'eva T. V. Proektnoe finansirovanie v sisteme proektnogo upravleniya [Project Finance in the Project Management System]. ETAP: Ekonomicheskaya Teoriya, Analiz, Praktika [ETAP: Economic Theory, Analysis, Practice], 2017, No. 5, pp. 36–45. (In Russ.).Титов В. Предпосылки возникновения и эволюция механизма проектного финансирования // Ученые записки СПбУУиЭ. – 2014. – № 2. – С. 43–64.Titov V. Predposylki vozniknoveniya i evolyutsiya mekhanizma proektnogo finansirovaniya [Prerequisites for the Emergence and Evolution of the Mechanism of Project Finance]. Uchenye zapiski SPbUUiE [Scholarly Notes SPbUUiE], 2014, No. 2, pp. 43–64. (In Russ.).Шенаев В. Н., Ирниязов Б. С. Проектное кредитование. Зарубежный опыт и возможности его использования в России. – М. : Консалтбанкир, 1996.Shenaev V. N., Irniyazov B. S. Proektnoe kreditovanie. Zarubezhnyy opyt i vozmozhnosti ego ispol'zovaniya v Rossii [Project Lending. Foreign Experience and Possibilities of Its Use in Russia]. Moscow, Konsaltbankir, 1996. (In Russ.).Global Project Finance. Full Year 2016. League Tables. IJGlobal. Project Finance & Infrastructure Journal. – London, 2016.Global Project Finance. Full Year 2016. League Tables. IJGlobal. Project Finance & Infrastructure Journal, London, 2016.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.