Влияние уровня риск-аппетита на выбор портфеля инвестиций
https://doi.org/10.21686/2413-2829-2026-2-187-195
Аннотация
При изучении влияния стадии экономического цикла, в том числе кризиса, на управление портфелем инвестиций, кроме доходности портфеля, необходимо также учитывать предельный уровень возможных потерь, с которыми готов работать инвестор, а именно риск-аппетит как отдельный фактор, который влияет на выбор инвестиционной стратегии. Более того, важным вопросом при изучении темы управления портфелем инвестиций является определение, за какое время до смены стадии экономического цикла необходимо переориентировать портфель инвестиций. Автор считает, что существует временной лаг, коррелирующийся со стадией экономического цикла и имеющий определенную временную продолжительность между переориентацией портфеля инвестиций и сменой стадии цикла экономики для достижения оптимального (с точки зрения рисков и доходности для инвестора) портфеля инвестиций. В связи с тем, что каждый отдельный инвестор имеет свойственный уровень риск-аппетита, то и оптимальную переориентацию портфеля с учетом временного лага необходимо рассматривать при индивидуальном уровне риск-аппетита. В статье представлено современное определение риск-аппетита, проанализировано поведение инвесторов с точки зрения уровня риск-аппетита в разные стадии экономического цикла. В контексте исследования автором использованы методы логического, диалектического и статистического анализа, проведен обзор релевантной литературы и источников информации.
Об авторе
Д. Г. Иванов
Международный банковский институт имени Анатолия Собчака
Россия
Россия
Даниил Геннадьевич Иванов - аспирант кафедры экономики, управления и предпринимательства
191023, Санкт-Петербург, Невский пр., д. 60
Список литературы
1. Палунин Д. Н., Кокош А. М., Сетдеков К. Р. О подходе к оценке риск-аппетита и ранжированию рисков на основании внутреннего кредитного рейтинга организации // Российское предпринимательство. – 2015. – Т. 16. – № 20. – С. 3441–3450.
2. Физлица в сентябре увеличили инвестиции на фондовом рынке Мосбиржи на 123,4 млрд рублей. – URL: https://www.interfax.ru/business/985100
3. Чем инвесторам запомнился 2022 год: топ-5 потрясений на российском рынке. – URL: https://www.rbc.ru/quote/news/article/63a9aac99a79476688cf5ed6?from=copy
4. Global Equity Funds Faced Huge Outflows Ahead of Fed Decision. – URL: https://www.reuters.com/markets/global-markets-flows-graphic-2024-12-20/
5. Heresi R., Powell A. Corporate Debt and Investment in the Post-Covid World. – URL: https://publications.iadb.org/en/publications/english/viewer/Corporate-Debt-andInvestment-in-the-Post-Covid-World.pdf
6. Investor Confidence Decreases 14.4 Points in December to 75.9. – URL: https://www.statestreet.com/web/insights/articles/documents/ssgm-ici-dec-2022-ep.pdf
7. Investors Haven't Been This Scared of the Stock Market Since the Shock of the 9/11 Attacks, Bank of America Says. – URL: https://markets.businessinsider.com/news/stocks/investor-sentiment-scared-stock-market-bearish-positioning-inflation-cash-levels-2022-9
8. Jarunde N. Exploring Portfolio Diversification for Investments for Reducing Risk and Maximizing Returns // International Journal of Science and Research (IJSR). – 2021. – Vol. 10. – N 6. – P. 1802–1804.
9. Liu J., Cheng Y., Li X., Sriboonchitta S. The Role of Risk Forecast and Risk Tolerance in Portfolio Management: A Case Study of the Chinese Financial Sector // Axioms. – 2022. – Vol. 11. – N 3. – P. 134.
10. Long-Term Investors, Don’t Let a Recession Faze You. – URL: https://www.dimensional.com/us-en/insights/long-term-investors-dont-let-a-recession-faze-you
11. Rensburg van J. G. J., Vuuren van G. Evaluating Investment Decisions Based on the Business Cycle: A South African Sector Approach // Cogent Economics & Finance. – 2020. – Vol. 8. – N 1. – P. 1–24.
12. Shu Y., Yu Ch., Mulvey J. M. Dynamic Asset Allocation with Asset-Specific Regime Forecasts. – URL: https://www.researchgate.net/publication/381470797_Dynamic_Asset_Allocation_ with_Asset-Specific_Regime_Forecasts
13. Sugozu I. H., Yasar S., Verberi C. The Relationship between Long-term Portfolio Investments and Growth in the Context of Asset Characteristics and Development Level // Borsa Istanbul Review. – 2023. – Vol. 23. – N 1. – P. 34–43.
14. The Global 60/40 Portfolio: Steady as It Goes. – URL: https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/articles/global-60-40-portfolio-steady-as-it-goes
15. The Role of Broad Commodities in a Portfolio. – URL: https://www.wisdomtree.eu/-/media/eu-media-files/other-documents/research/portfolio-insights/portfolio-insightsbroad-commodities.pdf?sc_lang=en-gb
16. Veerhoek J. P. The Value of Corporate Cash Holdings during the COVID-19 Pandemic // Applied Economics. – 2024. – Vol. 56. – N 53. – P. 6821–6838.
Рецензия
Для цитирования:
Иванов Д.Г. Влияние уровня риск-аппетита на выбор портфеля инвестиций. Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. 2026;(2):187-195. https://doi.org/10.21686/2413-2829-2026-2-187-195
For citation:
Ivanov D.G. The Impact of Risk-Appetite on Choosing Investment Portfolio. Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics. 2026;(2):187-195. (In Russ.) https://doi.org/10.21686/2413-2829-2026-2-187-195
Просмотров:
81
JATS XML
Послать статью по эл. почте 