К вопросу об особенностях M&A–менеджмента

На данный момент мировая и национальная экономика столкнулась со множеством труднопрогнозируемых событий, которые Н. Таллеб назвал событиями «черного лебедя» – событиями, имеющими значительные последствия как для экономики в целом, так и для отраслей в частности. Интегрированные корпоративные структуры тем временем продолжают формироваться за счет реализации сделок M&A. Статистика и диагностика сделок M&A в компаниях-лидерах свидетельствует о том, что данные сделки не потеряли высокую степень риска. А классический менеджмент в M&A, сложившийся в последние двадцать лет, требует кардинальных изменений. Финансовое сообщество продолжает рассматривать присоединение новых бизнесов в качестве устоявшегося метода получения разного рода преференций, таких как, например, диффузия знаний и навыков в области инноваций, возможности выхода на новые рынки, ожидание получения синергетического эффекта, в том числе в рамках «материнской предвзятости». Изучая мировой и отечественный опыт, становится очевидным тот факт, что до сих пор большинство компаний-покупателей (или компанийагрессоров) реализуют политику потребления в отношении компании-мишени, иными словами, компаниямишень не рассматривается как объект инвестиций любого рода. Речь идет, например, об инвестициях в капитал, в оптимизацию системы стратегического управления компании-мишени, в совершенствование бизнес-модели и т. д. В связи с этим авторами в данной статье рассматриваются особенности корпоративного управления в рамках Shareholder Activism, независимых директоров и агентской теории, показаны противоречия и обозначаются перемены в этих областях.

IR-стратегия, сделки слияний и поглощений, агентская теория, корпоративная стратегия, стратегическое управление и развитие, интегрированная корпоративная структура, Shareholder Activist, сделки M&A, DDG, совет директоров, теория Фридмана

1. Вергилес Э., Захарова Т. Управленческая компетентность – основа развития потенциала менеджера высшей школы // Проблемы теории и практики управления. – 2010. № 7. – С. 96–107.

2. Захарова Т. И. «Культурная» корпоративная культура // Экономические науки. 2013. – № 10. – С. 150–160.

3. Иванова С. П., Садыкова К. В. Актуальные вопросы деятельности интегрированных банковских структур // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2018. – № 1 (97). – С. 90–99.

4. Пронин М. В. Критерии корпоративной эффективности слияний и поглощений компаний // Экономика и управление. – 2008. – № 2 (34). – С. 42–46.

5. Пронин М. В., Терехин В. И. Формирование организационно-экономического механизма слияний и поглощений // Вестник Тамбовского университета. – 2007. – № 5 (49). С. 157–162.

6. Стафеев Д. А. Об операциях по слиянию и поглощению компаний: концепция синергизма // Банковские услуги. – 2007. – № 2. – С. 20–29.

7. Столярова К. В. К вопросу об инструментах IR-менеджмента при реализации стратегий слияний (поглощений) // Транспортное дело России. – 2011. – № 4 (89). С. 152–153.

8. Столярова К. В. Передовой опыт в оптимизации системы отношений с инвесторами // Транспортное дело России. – 2011. – № 4 (89). – С. 154–156.