Размещение еврооблигаций российскими корпорациями и финансовыми институтами


https://doi.org/10.21686/2413-2829-2020-6-54-61

Полный текст:


Аннотация

Еврооблигации являются одним из основных инструментов международного корпоративного финансирования. В статье исследуется рынок еврооблигаций как источник привлечения денежных средств российскими корпорациями и финансовыми институтами. Приводятся структурные параметры еврооблигаций и описаны виды ценных бумаг, доступные на долговом рынке для российских эмитентов (выпуски с одним/несколькими траншами, эталонные выпуски). Автором анализируются результаты размещений российских эмитентов, включающие высокую активность на рынке еврооблигаций компаний-экспортеров и успешные размещения рублевых еврооблигаций. Рассматриваются транзакционные аспекты рынка еврооблигаций: роль главных участников сделки (ведущих менеджеров, глобальных координаторов, букраннеров) и основные этапы процесса размещения ценных бумаг (получение кредитного рейтинга, подготовка юридической документации, синдикация и маркетинг на рынке). Проведен сравнительный анализ ключевых инструментов привлечения финансирования российскими заемщиками на международных рынках долгового капитала – еврооблигаций и синдицированных кредитов. Данные инструменты не только конкурируют, но и дополняют друг друга, что подтверждается использованием ведущими заемщиками комбинаций еврооблигаций и синдицированных кредитов в структуре капитала В статье делается вывод, что комбинированное использование данных долговых инструментов при решении широкого спектра финансовых задач является оптимальным для структуры капитала корпораций и финансовых институтов.

Об авторе

А. А. Тарасов
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации
Россия

Алексей Аркадьевич Тарасов кандидат экономических наук, Executive MBA, руководитель научно-исследовательских работ по направлению «Математические методы в финансовом менеджменте» кафедры количественных методов в менеджменте Института бизнеса и делового администрирования

119571, Москва, проспект Вернадского, д. 82



Список литературы

1. Тарасов А. А. Маркетинг облигаций // Маркетинг в России и за рубежом. – 2016. № 5. – С. 84–88.

2. Тарасов А. А. Процесс синдикации на кредитном рынке // Экономика. Бизнес. Банки. – 2017. – № 1. – С. 112–120.

3. Тарасов А. А. Роль топ-менеджера в привлечении международного финансирования // Управление. – 2018. – № 1. – С. 20–24.

4. Baker H., Martin G. Capital Structure and Corporate Financing Decisions: Theory, Evidence, and Practice. – Wiley, 2011.

5. Campbell M., Weaver C. Syndicated Lending: Practice and Documentation. – 7th edition. Harriman House, 2019.

6. Gole W., Hilger P. Due Diligence: An M&A Value Creation Approach. – Wiley, 2009.

7. Iannotta G. Investment Banking: A Guide to Underwriting and Advisory Services. Springer, 2010.

8. Liaw K. Th. The Business of Investment Banking: A Comprehensive Overview. 3rd edition. – Wiley, 2011.

9. Rhodes T. Encyclopedia of Debt Finance, 2nd edition. – Euromoney Books, 2012.

10. Strumeyer G., Swammy S. The Capital Markets: Evolution of the Financial Ecosystem. Wiley, 2017.


Дополнительные файлы

Для цитирования: Тарасов А.А. Размещение еврооблигаций российскими корпорациями и финансовыми институтами. Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. 2020;17(6):54-61. https://doi.org/10.21686/2413-2829-2020-6-54-61

For citation: Tarasov A.A. Eurobond Flotation by Russian Corporations and Finance Institutions. Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics. 2020;17(6):54-61. (In Russ.) https://doi.org/10.21686/2413-2829-2020-6-54-61

Просмотров: 63

Обратные ссылки

  • Обратные ссылки не определены.


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2413-2829 (Print)
ISSN 2587-9251 (Online)