Экономическая сущность институциональных инвесторов
https://doi.org/10.21686/2413-2829-2024-5-122-129
Аннотация
В статье исследуется экономическая сущность институциональных инвесторов в двух аспектах: отличия от индивидуальных инвесторов и влияние на финансовую стабильность. В рамках изучения первого аспекта приводятся аргументы в доказательство того, что ключевое отличие институциональных инвесторов от индивидуальных заключается в получателе дохода от инвестиций. Для изучения второго аспекта анализируется российская и зарубежная научная литература, а также актуальные статистические данные, позволяющие классифицировать институциональных инвесторов по трем критериям: доля в акционерном капитале, горизонт инвестирования, источник формирования капитала. Данная классификация стала основой определения последствий реализации различными типами инвесторов права на выход и их влияния на финансовую стабильность. Автором сделано предположение, что институциональный инвестор одновременно может относиться к разным типам, что усиливает его влияние на финансовую стабильность за счет комбинирования возможных последствий реализации права на выход. Установлено, что в настоящее время миноритарные инвесторы не оказывают существенного влияния на финансовую стабильность, однако могут усиливать влияние мажоритариев (особенно институциональных инвесторов) на корпоративный сектор финансового рынка при выполнении условий drag-along и tag-along.
Ключевые слова
Об авторе
Р. О. Восканян
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Россия
Россия
Роза Оганесовна Восканян кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансового и инвестиционного менеджмента
125167, Москва, Ленинградский проспект, д. 49/2
Список литературы
1. Абрамова М. А., Дубова С. Е., Рубцов Б. Б. Финансовые и денежно-кредитные инструменты реализации национальных проектов // Экономика. Налоги. Право. – 2020. – Т. 13. – № 3. – С. 6–16.
2. Беляева И. Ю., Данилова О. В., Федотова М. А. Тенденции трансформации собственности и развитие корпоративных отношений в цифровой экономике // Вестник Астраханского государственного технического университета. Серия: Экономика. – 2020. – № 1. – С. 7–16.
3. Клейнер Г. Б. Мезоэкономическое лицо российской экономики // Экономическое возрождение России. – 2023. – № 3 (77). – С. 5–9.
4. Левин В. С. О необходимости раскрытия нефинансовой информации в условиях устойчивого развития и оценки ESG-рисков // Финансы. – 2022. – № 3. – С. 39–48.
5. Ордов К. В. Влияние финансовой глобализации на денежно-кредитную политику и конкурентоспособность компаний // Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2011. – № 30 (72). – С. 67–71.
6. Тереладзе Д. И., Екимова К. В. Механизмы формирования валютно-финансовых кризисов на развивающихся рынках // Ученые записки Международного банковского института. – 2020. – № 2 (32). – С. 104–121.
7. Фабоцци Ф. Управление инвестициями. – М. : Инфра-М, 2000.
8. Шарп У. Инвестиции. – М. : Инфра-М, 2022.
9. Connelly B. L., Shi W., Hoskisson R. E., Koka B. R. Shareholder Influence on Joint Venture Exploration // Journal of Management. – 2018. – Vol. 45. – Issue 8. – P. 3178–3203.
10. Döring S., Drobetz W., El Ghoul S., Guedhami O., Schröder H. Cross-Country Determinants of Institutional Investors’ Investment Horizons // Finance Research Letters. – 2021. – Vol. 39. – P. 101641–101641.
11. Hirschman A. O. Exit, Voice, and Loyalty: Responses to Decline in Firms, Organizations, and States. – USA, Cambridge : Harvard University Press, 1970.
12. Hirschman A. O. Exit, Voice, and the Fate of the German Democratic Republic: An Essay in Conceptual History // World Politics. – 1993. – Vol. 45. – N 2. – P. 173–202.
13. Johnson R., Schnatterly K., Johnson S., Chiu S. Institutional Investors and Institutional Environment: A Comparative Analysis and Review // Journal of Management Studies. – 2010. – Vol. 47. – N 12. – P. 1590–1613.
14. Liu Ch., He J. Does common institutional ownership improve the similarity of behavior between firms? Evidence from China // Pacific-Basin Finance Journal. – 2024. – Vol. 83. – P. 102225.
15. Maurer R. The German Financial System. – Oxford : Oxford University Press, 2004.
16. Neupane S., Thapa C., Vithanage K. Context‐Specific Experience and Institutional Investors’ Performance // Journal of Banking & Finance. – 2023. – Vol. 149. – P. 106786.
Рецензия
Для цитирования:
Восканян Р.О. Экономическая сущность институциональных инвесторов. Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. 2024;(5):122-129. https://doi.org/10.21686/2413-2829-2024-5-122-129
For citation:
Voskanian R.O. Economic Essence of Institutional Investors. Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics. 2024;(5):122-129. (In Russ.) https://doi.org/10.21686/2413-2829-2024-5-122-129
Просмотров:
111
Послать статью по эл. почте 