МЕСТО КРЕДИТНЫХ НОТ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ОСОБЕННОСТИ РЕГУЛИРОВАНИЯ ОПЕРАЦИЙ С НОТАМИ

Аннотация

Кредитные ноты относятся к производным финансовым инструментам второго поколения или, как еще часто их обозначают, к кредитным деривативам, появившимся уже после традиционных производных финансовых инструментов, таких как своп-договор, фьючерсный договор и форвардный договор. Если с юридической точки зрения кредитные деривативы представляют собой договор, то с экономической точки зрения - это финансовый инструмент, позволяющий перераспределять денежные потоки между участниками операций с кредитными деривативами. В статье автором показано, что сочетание черт традиционных ценных бумаг и кредитных деривативов в структуре кредитной ноты обусловливает сложность правового регулирования и экономического определения места кредитных нот в структуре финансовых инструментов рынка ценных бумаг.