АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИЙ НА ПРИМЕРЕ ФИРМ ИНДЕКСА NASDAQ 100
https://doi.org/10.21686/2413-2829-2018-1-161-166
Аннотация
С точки зрения получения дохода дивидендная политика компании является важным фактором для инвесторов. Ее анализ проводится регулярно, однако он носит скорее фрагментарный характер, в ряде случаев не отражая имеющих место изменений. Применительно к компаниям технологического сектора ранее выдвинутые теоретические положения касательно дивидендной политики нуждаются в определенной корректировке. В статье проводится эмпирическая проверка (на основе регрессионного анализа) связи между уровнем зрелости компании и размером выплачиваемых ею дивидендов, что является одним из ключевых положений теории Г. и Л. ДеАнджело. Отмечается, что сделанные выводы не подтвердили обоснованность использования указанных Г. и Л. ДеАнджело коэффициентов для объяснения дивидендной политики. При этом авторами была предложена новая модель анализа определяющих ее факторов, основным из которых является показатель чистой прибыли компании за год, предшествующий году выплаты дивидендов.
Об авторах
Евгений Олегович Савченко
Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова
Россия
Россия
кандидат политических наук, доцент кафедры экономики промышленности РЭУ им. Г. В. Плеханова
Адрес: ФГБОУ ВО «Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова», 117997, Москва, Стремянный пер., д. 36
Анна Алексеевна Москалёва
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Россия
Россия
преподаватель департамента языковой подготовки Финансового университета при Правительстве Российской Федерации
Адрес: ФГБОУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», 129164, Москва, ул. Кибальчича, д. 1
Список литературы
1. Грэхем Б., Цвейг Дж. Разумный инвестор : пер. с англ. – М. : Вильямс, 2009.
2. Комарова И. П. Проблемы трансформации организационного строения высокотехнологичных компаний // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2016. – № 6 (90). – С. 41–50.
3. Савченко Е. О. Информационная база обеспечения экономической безопасности предприятия // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2017. – № 5 (95). – С. 167–174.
4. Трохов А. А. Эффективные бизнес-модели в менеджменте с учетом фактора риска // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. – 2017. – № 6 (96). – С. 122–127.
5. Aivazian V., Booth L., Cleary S. Do Emerging Market Firms Follow Different Dividend Policies from U. S. Firms? // Journal of Financial Research. – 2003. – Vol. 26. – N 3. – P. 371– 387.
6. Baker M., Wurgler J. A Catering Theory of Dividends // Journal of Finance. – 2004. – Vol. 59. – P. 1125–1165.
7. Bhattacharya S. Imperfect Information, Dividend Policy, and ′The Bird in the Hand′ Fallacy // The Bell Journal of Economics. – 1979. – Vol. 10. – N 1. – P. 259–270.
8. DeAngelo H., DeAngelo L., Skinner D. Are Dividends Disappearing? Dividend Concentration and the Consolidation of Earnings // Journal of Financial Economics. – 2004. –
9. Vol. 72. – P. 425–456.
10. DeAngelo H., DeAngelo L., Stulz M. Dividend Policy and the Earned/Contributed Capital Mix: a Test of the Life-Cycle Theory // Journal of Economics. – 2006. – Vol. 81. – P. 227–254.
11. Easterbrook F. Two Agency-Cost Explanations of Dividends // The American Economic Review. – 1984. – Vol. 74. – N 4. – P. 650–659.
12. Fama E., French K. Disappearing Dividends: Changing Firm Characteristics or Lower Propensity to Pay? // Journal of Financial Economics. – 2001. – Vol. 60. – P. 3–43.
13. Lintner J. Distribution of Incomes of Corporations Among Dividends, Retained Earnings, and Taxes // American Economic Review. – 1956. – Vol. 46. – P. 97–113.
14. Miller M., Modigliani F. Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares // The Journal of Business. – 1961. – Vol. 34. – N 4. – P. 411–433.
15. Poterba J., Summers L. Dividend Taxes, Corporate Investment, and ‘Q’ // Journal of Public Economics. – 1983. – Vol. 22. – N 2. – P. 135–167.
Рецензия
Для цитирования:
Савченко Е.О., Москалёва А.А. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ КОМПАНИЙ НА ПРИМЕРЕ ФИРМ ИНДЕКСА NASDAQ 100. Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. 2018;(1):161-166. https://doi.org/10.21686/2413-2829-2018-1-161-166
For citation:
Savchenko E.O., Moskaleva A.A. ANALYZING FACTORS OF DIVIDEND POLICY ILLUSTRATED BY COMPANIES OF NASDAQ 100 INDEX. Vestnik of the Plekhanov Russian University of Economics. 2018;(1):161-166. (In Russ.) https://doi.org/10.21686/2413-2829-2018-1-161-166
Просмотров:
635
Послать статью по эл. почте 